약령시 한의약 박물관은 약령시의 역사와 약전골목의 유래를 한눈에 볼 수 있고 체험할 수 있는 전시문화 공간이며 약령시의 유래와 발전과정 등을 그래픽과 애니메이션으로 4개 국어로 소개하고 각종 희귀 한약재를 비롯해 동의보감 등 한의서, 약작두 등의 한방관련용품 300여 점을 전시하고 있다. 연건평 743 ㎡의 1개동 건물과 무대, 거대한 한약재 주전자, 관광안내소로 구성되어 있으며 2층에는 한방체험실, 3층에는 한방역사로 구성되어 있다. 한방역사실에서는 간단한 약재를 구입할 수 있다.
대구제일교회 바로 옆, 대구교남YMCA회관과 에코한방공원 바로 맞은 편에 위치하고 있다. 대구약령시한방문화축제가 열릴 때면 약전골목전체와 이 건물이 행사장이 된다.